[導(dǎo)讀]:投資要點春季行情進(jìn)行中，可能進(jìn)入后半段。分子端：高頻數(shù)據(jù)顯示基本面繼續(xù)修復(fù)。一是地產(chǎn)周銷售可比增速回升；二是節(jié)后開工率有所回升。流動性：微觀資金仍有一定流入空間，春季行情可能進(jìn)入中后期。逢低配置可能補漲的電新、醫(yī)藥、券商。電新：風(fēng)電方面，12月風(fēng)電發(fā)電新增設(shè)備容量同比增速達(dá)5.5%；儲能與電力方面，多家央企相繼發(fā)布了2025年儲能大規(guī)模集采公告，近日已有多個項目開標(biāo)
【機構(gòu)策略】市場有望延續(xù)結(jié)構(gòu)性行情
銀河證券：計算機板塊現(xiàn)金流回款情況有望好轉(zhuǎn) 2025年將逐步在利潤端釋放
春季行情進(jìn)行中，可能進(jìn)入后半段。分子端：高頻數(shù)據(jù)顯示基本面繼續(xù)修復(fù)。一是地產(chǎn)周銷售可比增速回升；二是節(jié)后開工率有所回升。流動性：微觀資金仍有一定流入空間，春季行情可能進(jìn)入中后期。一是歷史經(jīng)驗來看，微觀資金仍有一定流入空間：首先，歷史經(jīng)驗上2020至2024年春季行情期間外資、融資和新發(fā)基金日均流入規(guī)模分別為16.58億元、10.36億元、62.18億份；其次，2025/1/13至今融資流入和新發(fā)基金日均流入25.19億元、14.95億份。二是后續(xù)微觀資金仍可能繼續(xù)流入A股。風(fēng)險偏好：部分情緒指標(biāo)已偏高，但政策和產(chǎn)業(yè)趨勢仍可能繼續(xù)支撐風(fēng)險偏好。一是部分情緒指標(biāo)已偏高：首先，歷史經(jīng)驗上2020至2024年春季行情期間，全A換手率一般在1.5%-2.2%左右，200日均線以上個股占比約為30%-80%，TMT成交額占全A之比約為20%-50%；其次，2025/1/13至今，全A換手率高點在2.16%，200日均線以上個股占比最高升至76.03%，TMT成交額占比最高達(dá)46.48%。二是政策和產(chǎn)業(yè)趨勢仍可能繼續(xù)支撐風(fēng)險偏好。 ... 網(wǎng)頁鏈接