興證策略張啟堯團隊研報指出，從產(chǎn)業(yè)鏈具體細(xì)分方向看，25Q1主動公募主要減倉以芯片存儲和網(wǎng)絡(luò)通信硬件為代表的AI上游算力環(huán)節(jié)，對于中游算法技術(shù)、軟件服務(wù)以及下游端側(cè)、應(yīng)用均有不同程度的加倉。研報全文如下25Q1主動公募主要加倉電子以及汽車、機械、傳媒、計算機等AI+行業(yè)，對通信則大幅減倉。下游端側(cè)、應(yīng)用：多數(shù)細(xì)分方向迎來加倉，應(yīng)用加倉更多。當(dāng)前持倉比例分化，偏硬件的AI端側(cè)較高，偏軟件的AI應(yīng)用較低。25Q1加倉較多的細(xì)分方向有：AI端側(cè)、AI應(yīng)用，25Q1減倉較多的細(xì)分方向有：智能家居、AIPC、AI手機。(2025-04-29 00:23:00)

消費電子對等關(guān)稅豁免短期緩解智能手機供應(yīng)鏈、終端品牌公司壓力，中長期仍面臨較大不確定性：美國商務(wù)部長明確表示，消費電子對等關(guān)稅豁免措施僅是過渡性安排，后續(xù)將推出專項關(guān)稅，預(yù)計具體政策將在未來1-2個月內(nèi)出臺，帶來不確定性風(fēng)險提示：中美貿(mào)易摩擦進一步加劇風(fēng)險；消費電子行業(yè)景氣度不及預(yù)期；原材料成本提高的風(fēng)險。(2025-04-27 07:49:00)

2025年以來，南向資金持續(xù)涌入港股消費賽道，疊加新消費企業(yè)加速赴港上市，港股通大消費板塊成為境內(nèi)外資金關(guān)注的焦點。當(dāng)前港股通大消費板塊兼具“高成長性+估值洼地”雙重屬性。中證港股通大消費指數(shù)聚焦新興消費賽道，高集中度錨定結(jié)構(gòu)性機遇，新消費趨勢引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)升級，南向資金與IPO熱潮形成正向循環(huán)(2025-05-23 09:47:00)

中信證券研報表示，2025年第一季度汽車終端受益于以舊換新政策呵護總體景氣延續(xù)，板塊競爭格局相對有序。俄烏沖突等地區(qū)沖突進一步升級的風(fēng)險；國際貿(mào)易摩擦加劇的風(fēng)險；國內(nèi)宏觀經(jīng)濟不及預(yù)期的風(fēng)險；來自海外需求不足、國內(nèi)消費不足或政府投資不及預(yù)期的風(fēng)險；相關(guān)產(chǎn)業(yè)政策不達(dá)預(yù)期的風(fēng)險；汽車需求增長放緩的風(fēng)險；關(guān)鍵原材料大幅漲價的風(fēng)險；自動駕駛事故導(dǎo)致相關(guān)企業(yè)估值大幅下降的風(fēng)險；智能汽車數(shù)據(jù)隱私管理不足的風(fēng)險；海外市場無風(fēng)險收益率上行，流動性下降的風(fēng)險；市場對于新能源行業(yè)或智能化的發(fā)展前景信心下滑的風(fēng)險。(2025-05-23 08:03:00)

截至5月20日：63只主動權(quán)益類基金今年以來收益超30%，更有11只收益超50%。值得一提的是，超150只主動權(quán)益類基金的復(fù)權(quán)單位凈值創(chuàng)歷史新高90多只基金凈值跌幅逾10%，其中領(lǐng)跌基金凈值下跌27.03%“當(dāng)前A股市場向好趨勢顯現(xiàn)，市場存在結(jié)構(gòu)性機會。我們認(rèn)為科技有望成為今年投資主線之一，當(dāng)前比較關(guān)注AI應(yīng)用落地的機會，如汽車智能駕駛、擁抱AI的互聯(lián)網(wǎng)巨頭、AI硬件等。(2025-05-22 02:42:00)

在市場樂觀情緒和權(quán)益資產(chǎn)吸引力增強的背景下，偏債型產(chǎn)品基金經(jīng)理越來越多地考慮增加產(chǎn)品凈值的彈性。券商中國記者近日獨家專訪明星基金經(jīng)理、創(chuàng)金合信基金權(quán)益投研總部總監(jiān)黃弢，這位從私募轉(zhuǎn)型公募的逆向投資基金經(jīng)理善于在市場喧囂的氛圍中，獨辟蹊徑挖掘優(yōu)質(zhì)廉價籌碼，并通過在股票倉位中對勝率和賠率的平衡操作獲得超額收益，同時規(guī)避單一行業(yè)倉位在基金資產(chǎn)中過高的現(xiàn)象。在消費數(shù)據(jù)中偏細(xì)項的新消費更成為一個獨特的亮點，這一部分和消費的整體回暖有關(guān)，也出現(xiàn)了新的品類以及有更強運行能力的公司，同時又符合了消費者的消費傾向，而部分龍頭公司的業(yè)績也有持續(xù)加速的跡象，因此該賽道表現(xiàn)強勁。從大趨勢來看，除了新消費，消費賽道的整體回暖也只是時間問題。(2025-05-21 02:35:00)

A股優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)正在被社?；稹B(yǎng)老金、QFII等長線資金持續(xù)加碼，截至一季度末持倉市值已經(jīng)超過6000億元。從最近一個月來的調(diào)研情況看，外資機構(gòu)頻頻出動，密集調(diào)研上市公司?！拔磥砗暧^政策有望根據(jù)形勢變化進一步發(fā)力，我們判斷經(jīng)濟基本面和企業(yè)盈利將保持較強的韌性?！本绊橀L城基金認(rèn)為，后續(xù)中長期資金入市可期，AI產(chǎn)業(yè)鏈中的基礎(chǔ)設(shè)施環(huán)節(jié)和應(yīng)用環(huán)節(jié)仍是重要投資主線。(2025-05-12 01:59:00)

4月30日，首批4只科創(chuàng)綜指增強策略ETF獲批。從申報日起算，僅過去兩周左右時間，易方達(dá)、嘉實、銀華、永贏四家基金公司就收到批文。銀華基金表示，AI產(chǎn)業(yè)趨勢邏輯不變，“對等關(guān)稅”下國產(chǎn)替代及信創(chuàng)產(chǎn)業(yè)鏈或迎來重大發(fā)展機遇，科創(chuàng)板投資價值凸顯。憑借覆蓋全面、表征性強、“硬科技”屬性、高成長潛力與鮮明的政策導(dǎo)向，科創(chuàng)綜指有望成為投資者布局科技創(chuàng)新前沿的利器。(2025-05-02 14:48:00)

市場全天沖高回落，三大指數(shù)小幅上漲，大小指數(shù)走勢分化，權(quán)重股走勢偏強。從板塊來看，固態(tài)電池概念股集體大漲，創(chuàng)新藥概念股震蕩走強，黃金概念股表現(xiàn)活躍。有券商表示，2025年，全球半導(dǎo)體增長延續(xù)樂觀增長態(tài)勢。存儲和邏輯芯片客戶擴產(chǎn)訂單有望在上半年逐步落地，尤其先進制程擴產(chǎn)可能會超預(yù)期，有望顯著拉動整體的設(shè)備需求，同時帶動國產(chǎn)化率提升。(2025-05-21 14:51:00)

“毛孩子”概念股火了。5月21日，寵物經(jīng)濟板塊早盤持續(xù)活躍。此前一天，寵物經(jīng)濟指數(shù)大漲5.77%，相關(guān)個股幾乎全部飄紅，天元寵物、依依股份、源飛寵物漲停。中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬在接受貝殼財經(jīng)記者采訪時表示，中國作為全球?qū)櫸镄袠I(yè)最大的存量市場，也是最高的增量市場，過去三年保持了較高的復(fù)合增長。在功能化、細(xì)分化升級的大背景下，國內(nèi)寵物食品市場正在迎來新一輪升級發(fā)展紅利期，但新趨勢也帶來了更高的門檻，如何創(chuàng)新、升級、迭代是企業(yè)要解決的課題。(2025-05-21 14:33:00)

股市成交量已經(jīng)連續(xù)20個交易日破萬億元，表明投資者交易熱情濃厚，且成交量多集中于高股息股票。總之，股市成交量的持續(xù)高位運行是市場活力與投資者信心的體現(xiàn)。在當(dāng)前市場并無過熱特征的情況下，投資者有理由對未來的持續(xù)繁榮保持期待。(2025-05-23 07:39:00)

近期，券商中期策略會等各類投資峰會密集召開，對2025年下半年宏觀經(jīng)濟走向以及投資策略作出研判。券商的投資策略，不僅僅是市場研判，更是觀察中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型、資本市場改革深化以及全球競爭格局演變的重要視角。上述券商中期策略三大共識的形成，不僅為市場參與者提供了客觀理性的投資指引，更為中國經(jīng)濟高質(zhì)量發(fā)展注入了強大信心。(2025-05-23 00:06:00)

中信證券研報稱，魔芋富含膳食纖維葡甘聚糖，具備低熱量、通腸道以及良好的加工延展性特點，作為一種超級食材在食品領(lǐng)域得到較好的應(yīng)用。雖然魔芋食品行業(yè)規(guī)模過去10年都保持年復(fù)合20%+的增長，但是考慮到：1）國內(nèi)人均魔芋消費金額偏低；2）目前國內(nèi)魔芋爽滲透網(wǎng)點及有效滲透率仍有較大提升空間；3）魔芋后續(xù)有較大產(chǎn)品形態(tài)及口味創(chuàng)新空間，我們?nèi)匀豢春媚в笮菔承袠I(yè)規(guī)模未來存在1~2倍增量空間，未來5年魔芋素食零食行業(yè)有望保持20%CAGR增長。(2025-04-17 08:09:00)

國金證券指出，內(nèi)需消費改善核心在提升居民可支配收入，路徑包括等企業(yè)“盈利底”、財政發(fā)力釋放居民儲蓄、加大補貼力度。構(gòu)建消費投資框架，挖掘“真消費資產(chǎn)”。建議：減持：“滲透率10%以下”僅靠流動性、情緒驅(qū)動的AI端側(cè)；關(guān)注：有業(yè)績貢獻或者潛在出業(yè)績的結(jié)構(gòu)性科技成長方向，包括：光芯片、智能座艙、GPU及新型顯示技術(shù)等；AI基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，將受益于產(chǎn)業(yè)Capex及國內(nèi)財政擴張支持(2025-04-16 07:48:00)