[導(dǎo)讀]:從近五年申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)的分紅表現(xiàn)看，銀行、汽車(chē)、地產(chǎn)、家電、公用事業(yè)等行業(yè)的股息率確定性更強(qiáng)，分紅大幅高于其他行業(yè)，那么主動(dòng)型紅利基金選股范圍是否同樣如此呢？下圖是司令整理的嘉實(shí)優(yōu)化紅利混合2019年四個(gè)季度前十大重倉(cāng)股情況，從下圖中的確看到了中國(guó)平安、招商銀行、寧波銀行、萬(wàn)科A、保利地產(chǎn)、蘇泊爾、格力電器、貴州茅臺(tái)、五糧液等上述行業(yè)的“身影”，可見(jiàn)基金經(jīng)理常蓁對(duì)紅利策略深有心得。

　　市場(chǎng)上喜歡紅利指數(shù)基金的小伙伴相信不在少數(shù)，昨兒就有粉絲給司令留言，問(wèn)“持有的某只紅利指數(shù)基金近些年始終沒(méi)有跑贏市場(chǎng)，還能繼續(xù)定投嗎？”喜歡紅利策略的邏輯其實(shí)也比較好理解，從歷史估值角度看，上證紅利指數(shù)、中證紅利指數(shù)的市盈率百分位近一年來(lái)始終處于歷史低位；從衡量企業(yè)價(jià)值看，股息率通常被認(rèn)為是企業(yè)經(jīng)營(yíng)穩(wěn)健的重要標(biāo)志之一；從外資投資偏好看，高分紅績(jī)優(yōu)個(gè)股歷來(lái)就比較受到“聰明錢(qián)”的偏愛(ài)。那么到底紅利策略還有沒(méi)有效，未來(lái)能否跑贏市場(chǎng)？除了紅利指數(shù)基金，有沒(méi)有采用紅利策略的主動(dòng)選股型基金更值得持有或長(zhǎng)期定投呢？今天，司令就來(lái)聊聊這個(gè)話題。

　　下圖是司令整理的兩組數(shù)據(jù)。淡藍(lán)色底紋是三只目前市場(chǎng)上比較典型的采用紅利策略的主動(dòng)選股型基金，一起來(lái)看看歷史業(yè)績(jī)表現(xiàn)。從過(guò)去的2019年業(yè)績(jī)表現(xiàn)看，嘉實(shí)優(yōu)化紅利混合收益48.45%，長(zhǎng)盛量化紅利混合收益31.61%，前海開(kāi)源股息率100強(qiáng)股票收益31.61%，同期上證紅利指數(shù)上漲10.67%，中證紅利指數(shù)上漲15.73%，深證紅利指數(shù)上漲57.34%，同期滬深 ... 網(wǎng)頁(yè)鏈接