公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至去年四季度末，全市場(chǎng)非貨基金共有21747只，百億以上規(guī)模的非貨基金共有201只，占比僅為0.92%，其中百億主動(dòng)權(quán)益基金僅有22只。值得關(guān)注的是，近1年業(yè)績(jī)排名前三的百億ETF均是半導(dǎo)體主題ETF，位居前三的產(chǎn)品分別來(lái)自：嘉實(shí)基金、華夏基金、國(guó)聯(lián)安基金。近期，在DeepSeek催化下，科技行情持續(xù)爆發(fā)，港股開(kāi)啟反彈行情，半導(dǎo)體、人工智能等科技ETF業(yè)績(jī)靚麗。

風(fēng)險(xiǎn)提示：基金有風(fēng)險(xiǎn)，投資需謹(jǐn)慎。本文中提供的意見(jiàn)與評(píng)述僅供參考，并不構(gòu)成對(duì)所述證券的任何操作建議或推薦，依據(jù)本資料相關(guān)信息進(jìn)行投資或行事所造成的一切后果自負(fù)。

在“基本面”嚴(yán)重偏離跑輸“主題”的背景下，基金經(jīng)理的基本面投資正在等待更多的催化劑。券商中國(guó)記者注意到，當(dāng)A股市場(chǎng)來(lái)到基金經(jīng)理極為關(guān)注的半年報(bào)窗口期時(shí)，“基本面”基金與“主題”基金之間的業(yè)績(jī)相差已達(dá)100%，而過(guò)往數(shù)據(jù)表明，持倉(cāng)風(fēng)格之間嚴(yán)重的業(yè)績(jī)偏離往往預(yù)示著變盤(pán)，而近期一批跑輸?shù)幕鸾?jīng)理在“基本面”上繼續(xù)加倉(cāng)便宜品種的策略，可能凸顯了當(dāng)前投資的變化。陳龍強(qiáng)調(diào)，因?yàn)槿ツ旮鞣N擾動(dòng)因素，導(dǎo)致同比數(shù)據(jù)的參考意義在下降，所以目前市場(chǎng)更關(guān)注季度環(huán)比的數(shù)據(jù)。如果環(huán)比有改善的話，對(duì)股價(jià)的提振和估值的修復(fù)，都有積極意義，對(duì)于軍工板塊而言，半年報(bào)不會(huì)是拖累，在樂(lè)觀的情況下，還會(huì)帶來(lái)積極的催化。