[導(dǎo)讀]:華泰證券認(rèn)為，受到債務(wù)壓力等影響，未來(lái)美國(guó)政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)或有下降，而中國(guó)和德國(guó)財(cái)政轉(zhuǎn)為更為積極，或影響全球經(jīng)濟(jì)，并重塑市場(chǎng)格局。海外：1）美國(guó)2月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)；2）美聯(lián)儲(chǔ)3月FOMC會(huì)議；3）美國(guó)至3月15日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)；4）歐元區(qū)2月通脹數(shù)據(jù)；5）日本2月經(jīng)濟(jì)活動(dòng)數(shù)據(jù)；6）日本2月通脹數(shù)據(jù)。
多家外資機(jī)構(gòu)最新發(fā)聲：正逐步提升中國(guó)資產(chǎn)配置比例 積極布局人工智能、新消費(fèi)等
5月機(jī)構(gòu)調(diào)研偏愛電子、機(jī)械設(shè)備兩大行業(yè)
華泰證券認(rèn)為，受到債務(wù)壓力等影響，未來(lái)美國(guó)政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)或有下降，而中國(guó)和德國(guó)財(cái)政轉(zhuǎn)為更為積極，或影響全球經(jīng)濟(jì)，并重塑市場(chǎng)格局。疊加關(guān)稅等不確定性沖擊，過(guò)去美國(guó)為全球提供需求的情形可能正在發(fā)生變化。財(cái)政差異的存在，導(dǎo)致美元短期走勢(shì)偏弱。對(duì)非美國(guó)家而言，內(nèi)部財(cái)政等政策的加碼可能是對(duì)沖外部不確定性最有效的手段。寬財(cái)政預(yù)期明確的市場(chǎng)，股的優(yōu)先級(jí)大概率高于債。資產(chǎn)配置方面，關(guān)稅擾動(dòng)以及美國(guó)衰退或“滯脹”擔(dān)憂仍存，國(guó)內(nèi)政策確定性更高、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)更加明晰，中美宏觀敘事邏輯切換帶來(lái)全球資金的再配置，“東西蹺蹺板”或?qū)⒀永m(xù)。
華泰 | 資產(chǎn)配置：全球財(cái)政力度分化的市場(chǎng)影響
受到債務(wù)壓力等影響，未來(lái)美國(guó)政府支出對(duì)經(jīng)濟(jì)的貢獻(xiàn)或有下降，而中國(guó)和德國(guó)財(cái)政轉(zhuǎn)為更為積極，或影響全球經(jīng)濟(jì)，并重塑市場(chǎng)格局。疊加關(guān)稅等不確定性沖擊，過(guò)去美國(guó)為全球提供需求的情形可能正在發(fā)生變化。財(cái)政差異的存在，導(dǎo)致美元短期走勢(shì)偏弱。對(duì)非美國(guó)家而言，內(nèi)部財(cái)政等政策的加碼可能是對(duì)沖外部不確定性最有效的手段。寬財(cái)政預(yù)期明確的市場(chǎng)，股的優(yōu)先級(jí)大概率高于債。資產(chǎn)配置方面，關(guān)稅擾動(dòng)以及美國(guó)衰退或“滯脹”擔(dān)憂仍存，國(guó)內(nèi)政策確定性更高、經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)企穩(wěn)、產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)更加明晰，中美宏觀敘事邏輯切換帶來(lái)全球資金的再配置，“東西蹺蹺板”或?qū)⒀永m(xù)。 ... 網(wǎng)頁(yè)鏈接