中美同步下調(diào)加征關(guān)稅的消息于5月中旬落地，為市場(chǎng)注入了一針強(qiáng)心劑。多家頭部外資資管機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，此輪關(guān)稅的階段性調(diào)整，有效緩解了中美貿(mào)易摩擦對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的壓制，成為市場(chǎng)情緒修復(fù)與風(fēng)險(xiǎn)偏好回升的重要催化劑，為資產(chǎn)價(jià)格反彈提供了關(guān)鍵支撐在債券配置方面，宏利投資對(duì)整體美國(guó)投資級(jí)債券維持中性態(tài)度，更偏好企業(yè)債而非國(guó)債，并傾向于配置中等存續(xù)期的債券，避免久期過(guò)長(zhǎng)的資產(chǎn)。()

日前，中國(guó)證券投資基金業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布了3月公募基金市場(chǎng)數(shù)據(jù)。數(shù)據(jù)顯示，截至今年3月底，公募基金總規(guī)模達(dá)到32.22萬(wàn)億元，連續(xù)兩個(gè)月站穩(wěn)32萬(wàn)億元大關(guān)。除此之外，債券型基金、混合型基金3月均迎來(lái)份額規(guī)模的雙增長(zhǎng)。其中，債券型基金的份額和規(guī)模環(huán)比分別增長(zhǎng)1.10％和1.00％，分別為5.56萬(wàn)億份和6.42萬(wàn)億元。()

“五一”假期剛過(guò)，就有基金公司打響5月自購(gòu)“第一槍”。5月6日早間，富國(guó)基金發(fā)布公告稱(chēng)，公司及高級(jí)管理人員將出資不低于2000萬(wàn)元，擬任基金經(jīng)理將出資不低于500萬(wàn)元，合計(jì)共同出資不低于2500萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)富國(guó)均衡投資混合型基金，并承諾至少持有1年另一位基金公司人士也指出，多家基金公司以自有資金申購(gòu)旗下權(quán)益類(lèi)基金，表明基金公司認(rèn)為當(dāng)前市場(chǎng)的估值水平處在相對(duì)合理區(qū)間。在全球經(jīng)濟(jì)面臨不確定性的情況下，權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)的估值可能繼續(xù)波動(dòng)，但基金公司通過(guò)自購(gòu)行為表達(dá)了對(duì)市場(chǎng)長(zhǎng)期投資價(jià)值的看好。()

中美重磅。何立峰將訪問(wèn)瑞士、法國(guó)并舉行中美經(jīng)貿(mào)高層會(huì)談、第十次中法高級(jí)別經(jīng)濟(jì)財(cái)金對(duì)話外交部發(fā)言人宣布：應(yīng)瑞士政府邀請(qǐng)，中共中央政治局委員、國(guó)務(wù)院副總理何立峰將于5月9日至12日訪問(wèn)瑞士，與瑞士領(lǐng)導(dǎo)人及有關(guān)方面舉行會(huì)談中方注意到，一些經(jīng)濟(jì)體也正在與美方進(jìn)行談判。需要強(qiáng)調(diào)的是，綏靖換不來(lái)和平，妥協(xié)得不到尊重，堅(jiān)持原則立場(chǎng)、堅(jiān)持公平正義，才是維護(hù)自身利益的正確之道。()

中信證券研報(bào)表示，公募新規(guī)落地，基準(zhǔn)偏離和盈利客戶比率可能是其對(duì)市場(chǎng)影響最大的兩個(gè)規(guī)則，向基準(zhǔn)靠攏和保守化配置是大勢(shì)所趨，但這一過(guò)程是動(dòng)態(tài)的，預(yù)計(jì)未來(lái)主動(dòng)型公募會(huì)更加聚焦核心資產(chǎn)定價(jià)而不是邊際信息流定價(jià)，策略范式可能出現(xiàn)整體性調(diào)整。中美摩擦進(jìn)一步激化，地緣沖突加劇，中國(guó)市場(chǎng)資金凈流出擴(kuò)大，我國(guó)政策落地不及預(yù)期。()

中信證券研報(bào)指出，美國(guó)特朗普政府在廢止拜登政府“人工智能擴(kuò)散出口管制框架”規(guī)則的同時(shí)另行發(fā)布了三個(gè)關(guān)于境外AI芯片出口管制監(jiān)管合規(guī)指引，簡(jiǎn)化規(guī)則的同時(shí)進(jìn)一步強(qiáng)化力度，保持了對(duì)中國(guó)AI發(fā)展的高壓措施，并體現(xiàn)出未來(lái)擴(kuò)大化的執(zhí)法思路我們認(rèn)為，短期來(lái)看美國(guó)相關(guān)政策調(diào)整有利于英偉達(dá)等海外AI鏈的預(yù)期修復(fù)；中長(zhǎng)期而言，美國(guó)高強(qiáng)度的管制措施則有助于中國(guó)AI產(chǎn)業(yè)的國(guó)產(chǎn)替代加速。我們建議核心關(guān)注晶圓代工、算力芯片設(shè)計(jì)、國(guó)產(chǎn)設(shè)備及零部件、先進(jìn)封裝四大方向：()