[導(dǎo)讀]:中金公司研報指出，大消費(fèi)指數(shù)年初至今微漲，略好于指數(shù)整體表現(xiàn)。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)年初以來消費(fèi)/大消費(fèi)指數(shù)上漲0.5%/1.4%，在科技成長領(lǐng)域廣受關(guān)注背景下，其整體表現(xiàn)相對溫和，略好于市場整體整體行情可能尚待基本面繼續(xù)改善，當(dāng)前注重自下而上的結(jié)構(gòu)性配置。從近期發(fā)布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)來看，我國經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍偏溫和。
中金公司研報指出，大消費(fèi)指數(shù)年初至今微漲，略好于指數(shù)整體表現(xiàn)。根據(jù)wind統(tǒng)計(jì)年初以來消費(fèi)/大消費(fèi)指數(shù)上漲0.5%/1.4%，在科技成長領(lǐng)域廣受關(guān)注背景下，其整體表現(xiàn)相對溫和，略好于市場整體。
近期伴隨消費(fèi)領(lǐng)域政策紅利及我國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期邊際改善，消費(fèi)板塊關(guān)注度有所提升但行情波動仍大。中金公司認(rèn)為結(jié)合目前宏觀環(huán)境，對消費(fèi)板塊的整體配置可能仍處于偏左側(cè)階段，中短期或仍呈現(xiàn)為階段性、結(jié)構(gòu)性機(jī)會，建議關(guān)注細(xì)分景氣行業(yè)；中期伴隨穩(wěn)增長政策進(jìn)一步加碼、有效需求回升，消費(fèi)領(lǐng)域有望逐步迎來趨勢性行情。具體而言：
消費(fèi)政策密集落地，政策紅利提升市場關(guān)注
相關(guān)消費(fèi)場景發(fā)展市場關(guān)注度提升。從政策效能來看，以舊換新等政策對家電、汽車等政策關(guān)聯(lián)度較高的偏消費(fèi)領(lǐng)域拉動效應(yīng)較好，已顯現(xiàn)回暖跡象。據(jù)商務(wù)部統(tǒng)計(jì)，自今年擴(kuò)大“換新”補(bǔ)貼的品類范圍以來，截至3月5日，超過940萬名消費(fèi)者購買12大類家電以舊換新產(chǎn)品超過1200萬臺，已有超過3400萬名消費(fèi)者申請了超過4200萬件手機(jī)等數(shù)碼產(chǎn)品購新補(bǔ)貼。疊加地方消費(fèi)券、社保優(yōu)化等舉措，部分消費(fèi)環(huán)境正顯現(xiàn)改善?？傂枨笕栽谔嵴襁^程中，政策繼續(xù)加力背景下，有助于不斷改善市場預(yù)期。近期如育兒經(jīng)濟(jì)、銀發(fā)經(jīng)濟(jì)、冰雪經(jīng)濟(jì)等受益政策支持的相關(guān)消費(fèi)場景和細(xì)分領(lǐng)域發(fā)展趨勢及關(guān)注度有所提升。 ... 網(wǎng)頁鏈接