中信證券：未來主動型公募會更加聚焦核心資產(chǎn)定價基準(zhǔn)偏離和盈利客戶比率可能是公募考核新規(guī)影響最大的兩個規(guī)則。從行業(yè)配置角度看，當(dāng)前有三條主線值得關(guān)注。第一，TMT景氣度有望貫穿全年，估值業(yè)績性價比視角下港股或更具優(yōu)勢。第二，穩(wěn)增長政策下，關(guān)注低位周期股“困境反轉(zhuǎn)”。(2025-05-12 00:19:00)

中金公司研報認(rèn)為，1）當(dāng)前白酒需求景氣度已處歷史底部，向下風(fēng)險或有限。2）政策較寬松為消費(fèi)回暖提供基礎(chǔ)，1—3月份經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已有表現(xiàn)，預(yù)計更多托底政策出臺將助力白酒需求穩(wěn)步筑底回升如何看當(dāng)前的白酒需求？我們判斷1）當(dāng)前白酒需求景氣度已處歷史底部，向下風(fēng)險或有限。(2025-05-09 07:30:00)

隨著消費(fèi)市場的逐步回暖，不少消費(fèi)主題基金在今年為投資者貢獻(xiàn)了較好的業(yè)績回報。數(shù)據(jù)顯示，截至4月28日，多只消費(fèi)主題基金今年以來的回報率已經(jīng)超過20%?！罢麄€消費(fèi)領(lǐng)域依然充滿活力，消費(fèi)群體分層，該花的花該省的省，更理性，更在意情緒價值，更追求新的東西?！备鶕?jù)市場觀察，張萍、王璐表示將關(guān)注三大方向：首先，隨著國力提升和文化自信，很多國產(chǎn)品牌逐步走向中高端市場深水區(qū)，與外資大牌進(jìn)行競技，在美護(hù)、日化、奢侈品等領(lǐng)域，出現(xiàn)了一批中高端產(chǎn)品，相關(guān)公司業(yè)績增長非常強(qiáng)勁；其次，消費(fèi)升級尤其是審美、精神滿足方面的升級持續(xù)存在，潮玩、IP文化、寵物等為主的“情感”消費(fèi)、“體驗”消費(fèi)細(xì)分領(lǐng)域的景氣度持續(xù)上升；第三，國產(chǎn)品牌國際化值得進(jìn)一步關(guān)注，出海已成為越來越多行業(yè)龍頭2025年的發(fā)展戰(zhàn)略。(2025-04-30 05:14:00)

證券時報記者王明弘在近期財報季疊加美國關(guān)稅政策擾動的背景下，A股市場經(jīng)歷了一輪明顯的探底回升，隨著美國關(guān)稅擾動持續(xù)演進(jìn)，未來市場是否還會面臨壓力，哪些行業(yè)有望穿越波動凸顯韌性？針對科技板塊投資的高波動性，雷志勇表示：“波動是市場的常態(tài)，應(yīng)對波動的關(guān)鍵在于聚焦股票基本面和行業(yè)景氣度。(2025-04-28 00:53:00)

中信證券研報表示，2025年一季度，市場投資風(fēng)格更趨多元，銀行股占主動型基金重倉股比例較上季度末的階段性高位小幅回落0.37pct。展望后續(xù)，短期看，中美貿(mào)易摩擦對市場預(yù)期仍有影響，在此背景下低波板塊具有配置價值；中期看，在宏觀“審慎”和“走弱”的兩種假設(shè)情形下，銀行板塊相對于大部分行業(yè)而言，基本面具備相對穩(wěn)健特征，相對價值顯著，建議積極增配。銀行板塊投資方面，由于2025年基準(zhǔn)利率相對平穩(wěn)，預(yù)計1季度銀行息差走低幅度低于年初預(yù)期；因此，盡管大部分銀行景氣度延續(xù)低位運(yùn)行，但向下超預(yù)期概率偏低。(2025-04-28 08:03:00)