[導(dǎo)讀]:其三，個別基金嘗試超短線操作，這個苗頭值得關(guān)注。對照基金二季報和相關(guān)公開信息可以發(fā)現(xiàn)，在一些題材股上，部分基金的“短炒苗頭”相當(dāng)明顯，比如，在一些傳媒股上，一些基金在6月中下旬大手筆介入，在月末卻已經(jīng)沒有蹤跡。這樣的“短平快”操作，對于規(guī)模較大的基金而言，可能不是長久之計。

　　A股市場自從6月初到7月中，走出了極速下跌而又快速反彈的深V字走勢，行情演進(jìn)屢屢出人意料、驚心動魄。在這段行情中，以價值投資聞名的國內(nèi)偏股基金，究竟以何種姿態(tài)應(yīng)對市場走勢，是市場始終關(guān)心的。

　　借助最新披露的基金二季報，我們獲得了偏股型基金二季度的部分投資數(shù)據(jù)，進(jìn)而得以推測其操作的輪廓?？傮w看，偏股基金在此輪調(diào)整中，操作更為靈活、倉位調(diào)整也較以往更為積極，回避了部分凈值下跌風(fēng)險，但同時也暴露出持倉品種較為集中、部分基金高位建倉較激進(jìn)、流動性管理不夠充分等弱點，經(jīng)驗教訓(xùn)值得總結(jié)。

　　從基金二季報的股票倉位數(shù)據(jù)和前后凈值走勢，我們可以推測，在此輪調(diào)整前后，基金整體的資產(chǎn)配置策略較為得當(dāng)。高位持續(xù)減倉，低位有所加倉，基金經(jīng)理們在倉位控制上是整體加分的。

　　另一個突出證據(jù)是混合型基金的倉位突降。來自季報的統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，風(fēng)格通常更為靈活的“混合型基金”，在二季度末，整體股票倉位下降到了39.6%。相比上一季度下降了四成，如此幅度的下降，在歷史上也是罕見的。 ... 網(wǎng)頁鏈接