[導(dǎo)讀]:受國貨替代邏輯的刺激，公募在消費、醫(yī)藥、科技等賽道相關(guān)重倉股集體走強。最近兩日，公募基金重倉股在國貨替代、業(yè)績自主兩大邏輯的助力下，紛紛強勁反彈并收復(fù)前期失地。一方面較多公司積極進行地產(chǎn)化布局，國家政策也進行相關(guān)鼓勵，另一方面，部分公司所引進產(chǎn)品的生產(chǎn)地位于歐洲，暫時不受關(guān)稅影響，中國也曾在2024年初對部分抗癌藥和罕見病用藥實施零關(guān)稅，預(yù)計相關(guān)企業(yè)也可以積極申請藥品進口關(guān)稅豁免，相關(guān)外部因素對醫(yī)藥賽道的影響極為有限。

　　中信證券：公募新規(guī)影響市場生態(tài) 關(guān)注三大主題

　　受國貨替代邏輯的刺激，公募在消費、醫(yī)藥、科技等賽道相關(guān)重倉股集體走強。

　　最近兩日，公募基金重倉股在國貨替代、業(yè)績自主兩大邏輯的助力下，紛紛強勁反彈并收復(fù)前期失地。在許多基金經(jīng)理看來，國貨替代邏輯使得許多國產(chǎn)品牌減輕了外部品牌的競爭壓力，獲得更大的市場占有率和收入增長空間。

　　基金產(chǎn)品密集重倉，國貨替代邏輯兌現(xiàn)

　　根據(jù)最新披露的基金定期報告，主動權(quán)益類公募QDII基金經(jīng)理已將雅詩蘭黛全部減持完畢，在最近四個交易日中，雅詩蘭黛累計跌幅超過25%，而南方基金、易方達(dá)基金、匯添富基金重倉的毛戈平、上美股份、巨子生物等在4月9日收盤分別上漲6.30%、3.89%、5.04%，這些中國本土美妝品牌表現(xiàn)出極強的抗跌能力，并在反彈過程中成為機構(gòu)資金搶籌自主與替代邏輯的優(yōu)選品種。

　　在公募抱團的化妝品賽道，業(yè)內(nèi)人士判斷此類品種顯著受益于國貨替代邏輯，尤其是競爭對手、美股上市公司雅詩蘭黛面臨在中國市場的競爭和關(guān)稅因素，其化妝品和香水的核心生產(chǎn)基地在美國、加拿大、日本等國家。 ... 網(wǎng)頁鏈接