中美同步下調(diào)加征關(guān)稅的消息于5月中旬落地，為市場注入了一針強(qiáng)心劑。多家頭部外資資管機(jī)構(gòu)普遍認(rèn)為，此輪關(guān)稅的階段性調(diào)整，有效緩解了中美貿(mào)易摩擦對全球經(jīng)濟(jì)的壓制，成為市場情緒修復(fù)與風(fēng)險偏好回升的重要催化劑，為資產(chǎn)價格反彈提供了關(guān)鍵支撐在債券配置方面，宏利投資對整體美國投資級債券維持中性態(tài)度，更偏好企業(yè)債而非國債，并傾向于配置中等存續(xù)期的債券，避免久期過長的資產(chǎn)。(2025-05-19 00:37:00)

5月第二周新基金發(fā)行市場中，債券型基金展現(xiàn)出強(qiáng)勁的吸金能力，成為規(guī)模貢獻(xiàn)的核心力量。數(shù)據(jù)顯示，上周新成立基金總數(shù)23只，發(fā)行份額合計240.04億份，其中，中長期純債型、被動指數(shù)型債券基金及混合債券型一級基金表現(xiàn)尤為亮眼，5只基金吸金達(dá)192.49億元，占總發(fā)行規(guī)模的80.19%，且3只產(chǎn)品實(shí)現(xiàn)頂額募集，凸顯市場對低風(fēng)險固收類資產(chǎn)的青睞。另外，從近半年數(shù)據(jù)看，ETF新發(fā)依舊熱度不減。截至5月18日，年內(nèi)新發(fā)ETF產(chǎn)品數(shù)量達(dá)123只，發(fā)行總規(guī)模達(dá)到965.15億元，距離千億元關(guān)口僅一步之遙。(2025-05-19 00:53:00)

5月12日，《中美日內(nèi)瓦經(jīng)貿(mào)會談聯(lián)合聲明》正式發(fā)布，中美雙方同意大幅降低雙邊關(guān)稅水平。14日，中美雙方正式調(diào)整了關(guān)稅政策。兩相對比，楊博光表示，美國經(jīng)濟(jì)壓力增加，每股盈余與回購力度減弱，美股與美元指數(shù)下行概率增強(qiáng)，美國資本將外溢全球；而強(qiáng)勁的動能和頻頻出臺的支持性政策，正成為中國經(jīng)濟(jì)增長的助推器。疊加二季度專項債發(fā)行規(guī)模提速，經(jīng)濟(jì)內(nèi)循環(huán)進(jìn)一步向高質(zhì)量發(fā)展，A股市場價值的提升也將與內(nèi)需經(jīng)濟(jì)板塊產(chǎn)生共振效應(yīng)。(2025-05-16 01:03:00)

中信證券研報稱，受關(guān)稅影響，費(fèi)城半導(dǎo)體指數(shù)近期波動較大，相關(guān)公司在2025年一季度業(yè)績及2025年二季度業(yè)績指引上表現(xiàn)出分化。受關(guān)稅影響，美股半導(dǎo)體整個板塊出現(xiàn)大的回調(diào)，部分細(xì)分領(lǐng)域企業(yè)端的盈利端出現(xiàn)一定干擾。(2025-05-15 07:58:00)

“白酒市場我當(dāng)然看好了，不看好我們就不投了?！?月19日，知名私募林園在貴州茅臺股東大會后接受澎湃新聞采訪時作出上述表述。據(jù)財報顯示，貴州茅臺今年第一季度實(shí)現(xiàn)營收506.01億元，同比增長10.54%；實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤268.47億元，同比增長11.56%。據(jù)wind數(shù)據(jù)顯示，貴州茅臺今年一季度貴州茅臺業(yè)績再創(chuàng)歷史同期新高，但業(yè)績增速近兩年有所放緩。(2025-05-20 07:04:00)

今年以來，公募機(jī)構(gòu)積極參與上市公司定增。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，按增發(fā)上市日統(tǒng)計，截至2025年5月19日，年內(nèi)共有21家公募機(jī)構(gòu)參與到31家A股公司定增，合計獲配金額97.85億元。申萬宏源研究指出，受2024年9月以來市場情緒好轉(zhuǎn)以及2025年2月科技、AI等題材催化，行業(yè)及個股表現(xiàn)自2024年三季度起修復(fù)，2024年四季度起解禁絕對收益回暖。(2025-05-20 14:31:00)

隨著2024年年報、2025年一季報披露完畢，A股市場即將進(jìn)入“真空期”，市場焦點(diǎn)將轉(zhuǎn)向業(yè)績，業(yè)績“實(shí)質(zhì)性”暴增且今年首季凈利超越去年全年的優(yōu)質(zhì)龍頭股或更容易受青睞。光線傳媒在一季報中表示，一季度公司電影及衍生業(yè)務(wù)收入及利潤較上年同期均實(shí)現(xiàn)大幅增長。(2025-05-12 16:04:00)

華泰證券發(fā)布A股策略研報稱，節(jié)后A股延續(xù)上漲，但下半周回補(bǔ)4月7日缺口后轉(zhuǎn)向震蕩，行業(yè)輪動加速。資金面，融資活躍度底部回升，ETF等逆勢資金流入放緩，風(fēng)格偏中小盤成長。一季報顯示庫存周期“弱企穩(wěn)”、產(chǎn)能周期繼續(xù)出清，隨著關(guān)稅影響逐漸顯現(xiàn)基本面或仍有擾動，但國內(nèi)政策托底風(fēng)險偏好，當(dāng)前全A PETTM隱含的M1和美元指數(shù)預(yù)期較中性，市場或處于“上有頂、下有底”的狀態(tài)，微觀流動性充裕下可能呈現(xiàn)結(jié)構(gòu)性行情(2025-05-12 07:18:00)

今年以來，公募機(jī)構(gòu)積極參與上市公司定增。公募排排網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，按增發(fā)上市日統(tǒng)計，截至2025年5月19日，年內(nèi)共有21家公募機(jī)構(gòu)參與到31家A股公司定增，合計獲配金額97.85億元。申萬宏源研究指出，受2024年9月以來市場情緒好轉(zhuǎn)以及2025年2月科技、AI等題材催化，行業(yè)及個股表現(xiàn)自2024年三季度起修復(fù)，2024年四季度起解禁絕對收益回暖。(2025-05-20 14:31:00)

公募基金行業(yè)近日迎來重大改革。5月7日，中國證監(jiān)會公布《推動公募基金高質(zhì)量發(fā)展行動方案》，提出一系列回應(yīng)市場和社會關(guān)切的改革措施，著力督促基金公司、基金銷售機(jī)構(gòu)等行業(yè)機(jī)構(gòu)從重規(guī)模向重回報轉(zhuǎn)變。金信智能混合A、融通產(chǎn)業(yè)趨勢臻選股票A、華商潤豐混合A3只基金年內(nèi)總份額也翻番。(2025-05-19 00:53:00)

興業(yè)證券張憶東團(tuán)隊昨日發(fā)布了研究報告。他們認(rèn)為港股市場生態(tài)環(huán)境發(fā)生改變，一方面迎來優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市潮，另一方面海內(nèi)外增量資金持續(xù)流入。風(fēng)險提示：大國博弈風(fēng)險，美國貨幣政策超預(yù)期風(fēng)險，全球經(jīng)濟(jì)增速下行超預(yù)期風(fēng)險。(2025-05-20 13:42:00)

上周，ETF份額減少319.47億份，最新為27526.91億份；總規(guī)模減少65.23億元，最新為41120.14億元。ETF市場資金凈流出318.31億元。嘉實(shí)基金基金經(jīng)理王貴重認(rèn)為，從產(chǎn)業(yè)趨勢和政策導(dǎo)向來看，科技股仍將是全年投資主線。隨著業(yè)績驗(yàn)證期結(jié)束，科技股后續(xù)景氣線索會得到強(qiáng)化，短期脈沖式反彈或是大概率事件。(2025-05-19 00:53:00)

本周，一直在高位運(yùn)行的銀行板塊再度發(fā)力，繼國有大行以后，多只股份行和城商行股價刷新上市以來新高。此外，從全球主要資本市場最大市值的上市公司排名看，微軟、蘋果、英偉達(dá)、谷歌、亞馬遜、META、博通、臺積電、特斯拉等排名居前，所屬行業(yè)全都屬于科技板塊。(2025-05-17 09:31:00)

紛紛擾擾“鮑無可離任”的市場傳言終落地。5月17日，景順長城基金公告顯示，因個人原因辭職，百億基金經(jīng)理、股票投資部執(zhí)行總監(jiān)鮑無可卸任所有在管產(chǎn)品。比如在巴菲特手握3300多億美元的背景下，價值投資的基金經(jīng)理而言，高股息等紅利板塊、家電等出海概念均在高位，賽道板塊波動較大難以下手，當(dāng)下還能買什么成為一個困惑。此外，在公募行業(yè)，較為嚴(yán)苛的持倉限制也一定程度上阻礙了基金經(jīng)理的選擇。(2025-05-17 08:41:00)