[導(dǎo)讀]:張啟堯認(rèn)為,過(guò)度強(qiáng)調(diào)“新能源”的成長(zhǎng)性而忽視“舊能源”的高景氣、或者過(guò)度強(qiáng)調(diào)“舊能源”的不可替代性而忽視“新能源”的趨勢(shì)性都不可取。至少在當(dāng)前乃至未來(lái)較長(zhǎng)的一個(gè)階段內(nèi),“新舊”能源邏輯并不對(duì)立,反而在很大程度上相互契合、交相輝映。
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近期,“風(fēng)格切換”成為A股市場(chǎng)的高頻詞匯。在自4月底開(kāi)始的反彈行情中,新能源板塊風(fēng)頭無(wú)兩,不過(guò),8月以來(lái)新能源板塊重回震蕩,而以煤炭為代表的舊能源表現(xiàn)領(lǐng)漲A股。相關(guān)基金的業(yè)績(jī)表現(xiàn)也出現(xiàn)逆轉(zhuǎn),新能源主題基金凈值出現(xiàn)下滑,而重倉(cāng)煤炭股等舊能源的基金則創(chuàng)下新高,年內(nèi)業(yè)績(jī)排名靠前。
目前市場(chǎng)上對(duì)于行情是否已在新舊能源之間進(jìn)行切換的觀點(diǎn)仍存分歧。部分基金經(jīng)理已經(jīng)增持舊能源相關(guān)股票,而部分基金經(jīng)理仍堅(jiān)定看好新能源長(zhǎng)期前景。
4月底至8月中旬期間,在A股整體反彈行情中,新能源板塊表現(xiàn)強(qiáng)勁,wind新能源指數(shù)4月27日至8月18日累計(jì)漲幅超72%。新能源相關(guān)主題基金也收獲了一波業(yè)績(jī)上漲,部分基金區(qū)間漲幅一度高達(dá)90%,新能源也成為今年來(lái)基金市場(chǎng)最為火熱的賽道。
然而自8月中下旬以來(lái),新能源板塊出現(xiàn)調(diào)整,以煤炭、石油為代表的舊能源“西風(fēng)壓倒東風(fēng)”,成為市場(chǎng)的新焦點(diǎn)。wind新能源指數(shù)自8月中下旬至9月初跌超10%。而截至9月13日收盤,按wind行業(yè)板塊分類,煤炭指數(shù)年初至今的漲幅在所有行業(yè)板塊中排名第一,漲近54%,其中8月8日以來(lái)區(qū)間漲幅超20%;石油天然氣指數(shù)年初至今漲近23%,在所有板塊中排名第二,8月8日以來(lái)區(qū)間漲幅超15%。事實(shí)上,今年前期 ... 網(wǎng)頁(yè)鏈接