[導(dǎo)讀]:華泰證券發(fā)布A股策略研報(bào)稱，本周中美關(guān)稅擾動(dòng)壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，資金交投相對(duì)清淡，滬深兩市成交額回落，A股或處于震蕩歇腳期：二季度經(jīng)濟(jì)走勢(shì)波折預(yù)期下，投資者對(duì)政策對(duì)沖預(yù)期強(qiáng)化，此外，逆勢(shì)資金托底力量延續(xù)，底部位置仍有支撐，但上行動(dòng)力仍待凝聚，破局點(diǎn)或在于4月末政治局會(huì)議定調(diào)、科技產(chǎn)業(yè)周期的催化。市場(chǎng)處于歇腳期，短期配置關(guān)注防御型紅利資產(chǎn)、及內(nèi)需/自主可控等政策方向：1）關(guān)注紅利中分紅率有望提升，擁擠度處于低位的方向，截至4月19日，養(yǎng)殖業(yè)/航運(yùn)港口/工業(yè)金屬/保險(xiǎn)/物流/證券等行業(yè)2024年分紅金額及分紅率有望回升，進(jìn)一步篩選其中低擁擠度方向，保險(xiǎn)/通信服務(wù)/鐵路公路等方向或有望受益；2）關(guān)注內(nèi)需/自主可控方向中景氣改善的方向，如消費(fèi)中美護(hù)、農(nóng)業(yè)，及自主可控中半導(dǎo)體、元件-存儲(chǔ)鏈、面板、通信設(shè)備等環(huán)節(jié)。此外，當(dāng)前科技調(diào)整相對(duì)充分，TMT成交額占比已低于2024年年初水平，后續(xù)具備產(chǎn)業(yè)催化，可關(guān)注其中的超跌的如機(jī)器人等方向。
華泰證券發(fā)布A股策略研報(bào)稱，本周中美關(guān)稅擾動(dòng)壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，資金交投相對(duì)清淡，滬深兩市成交額回落，A股或處于震蕩歇腳期：二季度經(jīng)濟(jì)走勢(shì)波折預(yù)期下，投資者對(duì)政策對(duì)沖預(yù)期強(qiáng)化，此外，逆勢(shì)資金托底力量延續(xù)，底部位置仍有支撐，但上行動(dòng)力仍待凝聚，破局點(diǎn)或在于4月末政治局會(huì)議定調(diào)、科技產(chǎn)業(yè)周期的催化。配置上，防御型資產(chǎn)及政策對(duì)沖方向仍為短期主線，紅利資產(chǎn)中，交運(yùn)、保險(xiǎn)、通信服務(wù)等2024年分紅率有望提升且擁擠度低位；政策對(duì)沖端，關(guān)注內(nèi)需、自主可控方向中景氣改善的方向。此外，當(dāng)前科技調(diào)整相對(duì)充分，隨著后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，可適當(dāng)布局具備一定產(chǎn)業(yè)催化的超跌方向。
華泰 | A股策略：震蕩下的結(jié)構(gòu)選擇
本周中美關(guān)稅擾動(dòng)壓制市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)偏好，資金交投相對(duì)清淡，滬深兩市成交額回落，A股或處于震蕩歇腳期：Q2經(jīng)濟(jì)走勢(shì)波折預(yù)期下，投資者對(duì)政策對(duì)沖預(yù)期強(qiáng)化，此外，逆勢(shì)資金托底力量延續(xù)，底部位置仍有支撐，但上行動(dòng)力仍待凝聚，破局點(diǎn)或在于4月末政治局會(huì)議定調(diào)、科技產(chǎn)業(yè)周期的催化。配置上，防御型資產(chǎn)及政策對(duì)沖方向仍為短期主線，紅利中，交運(yùn)/保險(xiǎn)/通信服務(wù)等2024年分紅率有望提升且擁擠度低位；政策對(duì)沖端，關(guān)注內(nèi)需/自主可控方向中景氣改善的方向。此外，當(dāng)前科技調(diào)整相對(duì)充分，隨著后續(xù)風(fēng)險(xiǎn)偏好修復(fù)，可適當(dāng)布局具備一定產(chǎn)業(yè)催化的超跌方向。 ... 網(wǎng)頁鏈接